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폭락한 주식은 언제 회복할까?
시가총액 순위가 높은 대형주를 투자하면 수익률이 얼마일까? 책에서 미국 주식의 1926-2009년 시가총액으로 '전체 주식'과 '대형주'의 수익률을 분석한다. 무려 90년이라는 장기간의 데이터를 활용하다보니 지난 과거에 벌어진 다양한 변수들도 잘 반영된 자료라 생각된다.보러 가기
투자성과를 검증하기 위한 규칙 정하기
투자 전략이 의미가 있는지 평가하려면 어떻게 해야 할까? 책에서는 며칠이나 몇 년 데이터가 아니라 수십 년 데이터를 분석해야 의미가 있다고 말한다. 5년 성과도 단기 성과로 보고 있다. 왜냐하면 5년 동안은 성과가 좋았으나 이후에는 성과를 내지 못한 펀드나 전략이 많기 때문이다.보러 가기
초과수익을 달성할 수 있는 이유
주식 투자에서 초과수익률이란 S&P500 같은 시장지수보다 높은 수익률을 말한다. 경제학자들은 시장이 효율적이기 때문에 초과수익을 내기가 불가능하다고 말한다. 저자는 그렇지 않다고 주장한다. 주식 투자로 초과수익률을 달성할 수 있는 이유는 무엇일까?보러 가기
무엇이 주식 투자를 실패로 이끌까
주식 투자를 실패하는 이유는 무엇일까? 저자는 인간의 판단력은 부족하고 예측률이 떨어지기 때문이라고 한다. 사람들은 항상 자신의 경험과 직관으로 미래를 예측한다. 전문가라고 크게 다르지 않다. 펀드매니저 대부분의 전문가는 직관적 기법으로 미래를 예측한다.보러 가기
패시브 투자가 효과적인 이유
주식 투자 전략은 어떤 것이 있을까? 책에서는 주요 기법 두 가지로 액티브 투자와 패시브 투자로 이야기를 시작한다. 액티브 투자자들은 성장이나 가치를 기준으로 투자를 한다. 성장 투자자는 미래에도 계속 성장률이 높을 것으로 예상되는 주식을 매수한다. 가치 투자자는 현재 주가가 내재가치보다 낮은 주식에 투자한다. 주가가 언젠가 내재가치에 도달할 것으로 믿기 때문이라고 한다. 그렇다면 액티브 투자는 실제 성과가 어떨까?보러 가기